Giá vàng trước bước ngoặt lớn sau khi vượt mốc 4.800 USD: Chuyên gia cảnh báo điều gì?
Giá vàng đang gặp lực cản khi tiến sát vùng 4.800 USD/ounce, trong bối cảnh vai trò tài sản trú ẩn truyền thống của kim loại quý này có dấu hiệu suy yếu. Các chuyên gia cho rằng xu hướng tiếp theo của thị trường sẽ phụ thuộc đáng kể vào diễn biến địa chính trị tại Trung Đông.
Những kỳ vọng về khả năng đạt được một thỏa thuận hòa bình kéo dài tại khu vực này đang góp phần làm dịu tâm lý thị trường toàn cầu. Đồng USD vì thế giảm dần sức hút trú ẩn, trong khi mức biến động chung hạ nhiệt, tạo điều kiện hỗ trợ cho thị trường chứng khoán phục hồi.
Trao đổi với Kitco News, ông Michael Brown - Chuyên gia phân tích cấp cao tại Pepperstone - cho rằng ngưỡng 4.800 USD đóng vai trò như một mốc kỹ thuật quan trọng mà vàng cần vượt qua để củng cố niềm tin tăng giá của giới đầu tư.
.png)
Theo ông, dù thị trường đang nghiêng về kịch bản hạ nhiệt căng thẳng, tâm lý nhà đầu tư vàng vẫn khá thận trọng. Nguyên nhân là thị trường cần thêm thời gian để “tiêu hóa” lượng giao dịch đầu cơ đã đẩy giá lên mức đỉnh trong tháng 1 vừa qua.
Đáng chú ý, vàng vẫn có xu hướng suy yếu ngay cả khi đồng USD dao động quanh mốc 98 điểm - mức thấp nhất kể từ cuối tháng 2.
Theo ông Brown, vàng hiện đang vận động giống một tài sản rủi ro có độ nhạy cao, thay vì thể hiện rõ vai trò kênh trú ẩn an toàn. Đồng thời, mối tương quan giữa vàng với các yếu tố truyền thống như USD hay lợi suất thực cũng đang ở mức rất thấp.
Ông cho rằng trong giai đoạn hiện tại, triển vọng giá vàng sẽ phụ thuộc chủ yếu vào việc xung đột tại Trung Đông có tiếp tục hạ nhiệt hay không. Nếu xu hướng giảm căng thẳng được duy trì, kim loại quý này vẫn có thể được hỗ trợ và tiếp tục xu hướng tăng.
Xét trong dài hạn, ông Brown dự báo vàng có thể lấy lại vai trò trú ẩn khi thị trường dần chuyển trọng tâm từ diễn biến xung đột sang đánh giá các hệ quả kinh tế kéo theo.
Về bức tranh kinh tế, ông đánh giá Mỹ đang ở vị thế tương đối vững hơn để chống chịu các cú sốc hiện tại, nhờ vừa là nước xuất khẩu năng lượng ròng vừa duy trì được sức mua tiêu dùng ổn định trước khi xung đột bùng phát. Bên cạnh đó, đà hồi phục của thị trường chứng khoán cũng góp phần duy trì “hiệu ứng tài sản”, hỗ trợ chi tiêu của nhóm thu nhập cao.
Ngược lại, Liên minh châu Âu và Anh - những khu vực phụ thuộc lớn vào nhập khẩu năng lượng - được cho là dễ chịu tác động tiêu cực hơn. Ông Brown cũng cảnh báo các ngân hàng trung ương như Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) có thể đối mặt rủi ro trong điều hành chính sách nếu đánh giá sai áp lực lạm phát.
Điều này khiến thị trường đứng trước bài toán khó: liệu việc tăng lãi suất sẽ được đón nhận tích cực nhờ lợi suất cao hơn, hay lại gây lo ngại về tăng trưởng và khiến tâm lý đầu tư trở nên thận trọng.
Trong kịch bản bất ổn, vàng có thể hưởng lợi trở lại khi nhà đầu tư tìm đến các tài sản phòng vệ trước nguy cơ suy giảm tăng trưởng kinh tế.
