Cơ cấu ETF tháng 3: VIC đối mặt áp lực bán ròng nghìn tỷ, dòng tiền hướng sang FPT, VHM, STB…
Theo đánh giá của ACBS Research, cổ phiếu Vingroup (VIC) nhiều khả năng sẽ chịu áp lực giảm tỷ trọng lớn nhất trong đợt tái cơ cấu danh mục quý I/2026, do tỷ lệ nắm giữ hiện tại đã vượt giới hạn tối đa dành cho một cổ phiếu đơn lẻ trong rổ chỉ số.
Dự kiến ngày 14/3/2026, MarketVector và STOXX sẽ công bố kết quả rà soát định kỳ các chỉ số Vietnam Local Index và STOXX Vietnam Total Market Liquid. Những thay đổi này sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 23/3/2026.
Hiện hai bộ chỉ số trên lần lượt được mô phỏng bởi quỹ VanEck Vietnam ETF với quy mô khoảng 658 triệu USD và Xtrackers Vietnam Swap với giá trị tài sản khoảng 395 triệu USD.
Trong kỳ cơ cấu quý I năm nay, Vietnam Local Index được dự báo sẽ bổ sung cổ phiếu VPL vào danh mục do đáp ứng đầy đủ các tiêu chí sàng lọc. Ngược lại, rổ STOXX Vietnam Total Market Liquid có thể loại DCM và HSG vì không đạt yêu cầu về giá trị giao dịch bình quân tương đối, khi không nằm trong nhóm 90% cổ phiếu có thanh khoản cao nhất của toàn thị trường theo tiêu chuẩn chỉ số.
Về phân bổ danh mục, VIC được dự báo là mã chịu tác động lớn nhất trong kỳ cơ cấu này. Nguyên nhân chính đến từ việc tỷ trọng cổ phiếu này trong quỹ đã vượt trần cho phép, buộc các quỹ phải bán bớt để đưa về mức quy định.
ACBS Research ước tính tổng giá trị giao dịch của VanEck Vietnam ETF trong đợt tái cơ cấu có thể vào khoảng 1.500 tỷ đồng. Trong khi đó, Xtrackers Vietnam Swap có thể thực hiện giao dịch với quy mô lớn hơn, khoảng 4.100 tỷ đồng.
.png)
Cụ thể, VanEck Vietnam ETF được dự báo bán ròng VIC khoảng 143 tỷ đồng, đồng thời mua vào VPL khoảng 414 tỷ đồng. Ở phía quỹ Xtrackers Vietnam Swap, VHM có thể được mua ròng mạnh với giá trị ước tính 465 tỷ đồng, trong khi VIC có thể bị bán ra tới 964 tỷ đồng.
Tổng hợp từ cả hai quỹ, giá trị bán ròng đối với VIC có thể lên đến khoảng 1.100 tỷ đồng - mức cao nhất trong kỳ cơ cấu lần này. Trái lại, FPT được dự báo dẫn đầu danh sách mua ròng với giá trị ước tính khoảng 507 tỷ đồng.
Một điểm đáng chú ý là cổ phiếu VPL hiện có khối lượng giao dịch bình quân ngày khoảng 629 triệu cổ phiếu. Theo tính toán, VanEck Vietnam ETF có thể cần khoảng 7,8 phiên giao dịch để hoàn tất việc mua bổ sung mã này.
Đối với phần lớn các cổ phiếu khác trong danh mục, thời gian thực hiện giao dịch dự kiến chỉ gói gọn trong một phiên. Riêng SBT có thể cần khoảng 2,2 phiên và FTS khoảng 1,3 phiên để hoàn tất quá trình cơ cấu.
