Bước sang năm Bính Ngọ 2026, đội ngũ phân tích của Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) đã công bố danh mục cổ phiếu khuyến nghị cho chiến lược đầu tư dài hạn. Tiêu chí lựa chọn tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành, quy mô lớn, nền tảng tài chính vững chắc và có khả năng hưởng lợi từ chu kỳ tăng trưởng mới của kinh tế Việt Nam.
Thép, dầu khí, ngân hàng nằm trong tâm điểm
Theo báo cáo Kinh tế vĩ mô & Thị trường chứng khoán tháng 2/2026, thị trường chứng khoán trong nước khởi động năm mới với tâm thế thuận lợi, tiếp nối đà tăng của năm trước. Nền tảng tăng trưởng kinh tế khả quan, dòng tiền nội duy trì ổn định và kỳ vọng nâng hạng thị trường được xem là những yếu tố hỗ trợ đáng kể.
SHS cho rằng mục tiêu tăng trưởng GDP trên 10% trong năm 2026, cùng với lạm phát được kiểm soát, sẽ tiếp tục củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Mặt bằng định giá hiện tại cũng được đánh giá hấp dẫn nếu đặt trong tương quan với quy mô và tốc độ mở rộng của nền kinh tế.
Tuy nhiên, các yếu tố rủi ro vẫn hiện hữu. Căng thẳng địa chính trị toàn cầu, xu hướng duy trì chính sách tiền tệ thận trọng, tốc độ tăng trưởng tín dụng chậm lại và áp lực tăng lãi suất có thể tạo lực cản nhất định. Ngoài ra, nguy cơ hình thành bong bóng ở một số kênh tài sản như tiền mã hóa, kim loại quý hay cổ phiếu công nghệ liên quan AI, cùng với dư nợ ký quỹ ở mức cao, có thể khiến thị trường biến động mạnh hơn trong ngắn hạn.
Trong kịch bản cơ sở, chỉ số VN-Index được dự báo có khả năng tiến lên vùng 1.900 - 1.950 điểm và thậm chí chạm mốc 2.000 điểm trong năm nay. Dù vậy, sau khi tiệm cận 1.920 điểm và thiết lập đỉnh ngắn hạn trong tháng 1, thị trường có thể trải qua nhịp điều chỉnh trong tháng 2, với vùng hỗ trợ quanh 1.700 điểm trước khi quay lại trạng thái tích lũy.
.png)
Danh mục đầu tư dài hạn năm 2026 do SHS đề xuất trải rộng ở các lĩnh vực thép, bảo hiểm, dầu khí, bán lẻ, ngân hàng và hạ tầng.
Ở nhóm thép, Tập đoàn Hòa Phát được đánh giá cao nhờ dự án Dung Quất 2 dự kiến vận hành toàn bộ từ năm 2026, qua đó gia tăng đáng kể công suất thép cuộn cán nóng (HRC) và củng cố vị thế dẫn đầu thị trường. Doanh nghiệp này cũng được kỳ vọng hưởng lợi từ làn sóng đầu tư công và các dự án hạ tầng quy mô lớn.
Bên cạnh đó, danh sách khuyến nghị còn có Tập đoàn Bảo Việt (Bảo Việt Holdings), Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC), Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (PVTrans), Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động, Ngân hàng TMCP Quân đội (MB Bank) và Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 (PC1 Group).
Nhóm vốn hóa lớn giữ vai trò dẫn dắt
Khép lại tháng 1/2026, VN-Index dừng ở mức 1.829,04 điểm, tăng 2,5% so với cuối tháng trước. Thanh khoản cải thiện rõ rệt khi khối lượng khớp lệnh bình quân đạt khoảng 820 triệu cổ phiếu/phiên, tăng hơn 32%.
Động lực tăng điểm lan tỏa ở nhiều nhóm ngành như năng lượng, công nghệ - viễn thông, khai khoáng, khu công nghiệp, cao su và bán lẻ. Trái lại, bất động sản chịu áp lực điều chỉnh, đặc biệt từ các cổ phiếu trong hệ sinh thái Vingroup.
Trong nhóm vốn hóa lớn, nhiều mã tăng mạnh và đóng góp đáng kể cho chỉ số. Có thể kể đến FPT (+10,82%), PNJ (+33,57%), Tập đoàn Masan (+11,26%) và Vinamilk (+13,69%). Nhóm ngân hàng tiếp tục đóng vai trò trụ cột với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) tăng 23,47% và Ngân hàng TMCP Quân đội (MB Bank) tăng 9,46%. Đáng chú ý, Tổng Công ty Khí Việt Nam (PetroVietnam Gas) ghi nhận mức tăng lên tới 55,79%, trở thành một trong những nhân tố hỗ trợ mạnh nhất cho thị trường.
Ở chiều ngược lại, các mã bất động sản như VIC, VHM và VRE đồng loạt suy giảm, tạo sức ép đáng kể lên chỉ số chung. Một số cổ phiếu ngành hàng không và nhóm liên quan đến Gelex cũng điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng trước đó.
.png)
Giá trị giao dịch bình quân toàn thị trường trong tháng 1 đạt khoảng 38.643 tỷ đồng/phiên, tăng gần 50% so với tháng trước; riêng sàn HOSE xấp xỉ 34.800 tỷ đồng/phiên. Dù vậy, thanh khoản vẫn thấp hơn mức trung bình của năm 2025. Ba nhóm ngành dẫn đầu về giá trị giao dịch gồm ngân hàng, bất động sản và dịch vụ tài chính, trong đó ngân hàng chiếm ưu thế với gần 11.000 tỷ đồng/phiên.
Về dòng vốn, sự phân hóa tiếp tục thể hiện rõ. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng hơn 15.000 tỷ đồng trên HOSE trong tháng đầu năm. Ngược lại, khối tổ chức và nhà đầu tư trong nước tăng cường mua vào, hấp thụ nguồn cung từ khối ngoại. Sau hai tháng bán ròng liên tiếp, nhà đầu tư cá nhân trong nước cũng quay lại trạng thái mua ròng nhẹ. Theo SHS, chính dòng tiền nội đang đóng vai trò then chốt trong việc duy trì xu hướng đi lên của thị trường, bất chấp áp lực rút vốn từ bên ngoài.
