Giá vàng trưa hôm nay 11/6: SJC, nhẫn trơn lao dốc sâu? Chuyên gia nói thẳng đáy giá vàng sắp tới gây ngỡ ngàng
Giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn trơn 9999 tiếp tục lao dốc mạnh trong trưa 11/6, khiến người vừa mua vàng đối mặt nguy cơ lỗ nặng chỉ sau thời gian ngắn. Đáng chú ý, các chuyên gia quốc tế vừa đưa ra một kịch bản giá vàng mới gây bất ngờ, cho thấy đà giảm của kim loại quý có thể vẫn chưa dừng lại.
Giá vàng hôm nay 11/6
Theo các chuyên gia, những yếu tố từng tạo lực đẩy mạnh cho giá vàng đang dần suy yếu. Trong bối cảnh đó, kim loại quý không chỉ chịu tác động từ cung - cầu truyền thống mà còn bị chi phối bởi căng thẳng tại Trung Đông và kỳ vọng về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Thị trường vàng thời gian gần đây liên tục biến động mạnh. Hiện giá vàng thế giới đã giảm khoảng 26% so với vùng đỉnh và đang giao dịch quanh mức 4.150 USD/ounce. Tại thị trường trong nước, vào lúc 11h ngày 11/6, giá vàng miếng SJC cũng hạ về mức 131 - 136 triệu đồng/lượng ở hai chiều mua vào - bán ra.
Trong báo cáo công bố ngày 8/6, Citi đưa ra kịch bản giá vàng có thể giảm về 3.500 USD/ounce nếu tình trạng gián đoạn tại eo biển Hormuz kéo dài đến hết mùa hè. So với mức hiện tại, dự báo này tương đương mức giảm thêm gần 16%; còn nếu tính từ vùng kỷ lục, giá vàng có thể thấp hơn gần 38%.
Theo nhóm phân tích của Citi, trong ngắn hạn, vàng - vốn thường được xem là kênh trú ẩn khi thị trường bất ổn - lại có thể trở thành tài sản tiềm ẩn rủi ro rất lớn. Trường hợp eo biển Hormuz, tuyến hàng hải quan trọng đối với vận tải năng lượng toàn cầu, tiếp tục bị tắc nghẽn trong mùa hè và khiến giá dầu duy trì ở mức cao, sức mua vàng trên toàn cầu có thể suy giảm. Khi đó, giá vàng có khả năng quay lại vùng từng xuất hiện khoảng 9 tháng trước, quanh 3.500 USD/ounce.
Một yếu tố khác cũng gây sức ép lên vàng là dữ liệu việc làm tháng 5 của Mỹ tốt hơn dự báo. Báo cáo này làm gia tăng kỳ vọng Fed có thể nâng lãi suất vào cuối năm, qua đó khiến vàng chịu thêm áp lực giảm. Trước bối cảnh này, Citi đã điều chỉnh mục tiêu giá vàng trong 3 tháng tới từ 4.300 USD/ounce xuống còn 4.000 USD/ounce.
Nhìn lại chu kỳ 20 năm của giá vàng
Phân tích mới từ Reuters cũng cho rằng vàng vẫn có khả năng tiếp tục điều chỉnh sâu trong những tháng tới, thậm chí quá trình này có thể kéo dài trong nhiều năm.
Dự báo trên được đưa ra sau khi đối chiếu diễn biến giá vàng trong khoảng 2 thập kỷ. Dữ liệu cho thấy các giai đoạn tăng nóng của vàng thường không kéo dài mãi. Sau mỗi chu kỳ đi lên mạnh, thị trường thường bước vào một pha điều chỉnh đáng kể.
Một ví dụ rõ ràng là giai đoạn từ tháng 10/2008 đến tháng 9/2011. Khi đó, giá vàng tăng từ 697,45 USD/ounce lên 1.884,40 USD/ounce, tương đương mức tăng khoảng 170%. Tuy nhiên sau đó, thị trường đảo chiều và bước vào giai đoạn giảm kéo dài, đưa giá vàng xuống 1.191,35 USD/ounce vào tháng 8/2018, thấp hơn khoảng 37% so với đỉnh.
Từ vùng đáy năm 2018, vàng bước vào một chu kỳ tăng mới. Giá kim loại quý này tăng thêm 74%, lên 2.072,49 USD/ounce vào tháng 8/2020, trước khi giảm khoảng 22% về 1.620,20 USD/ounce vào tháng 9/2022.
Theo dữ liệu lịch sử, sau những nhịp tăng càng mạnh, biên độ điều chỉnh thường càng lớn. Một điểm đáng chú ý khác là các chu kỳ tăng giá của vàng thường diễn ra nhanh hơn so với giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh sau đó.
Các lực đỡ của giá vàng đang yếu đi
Reuters cho biết, đà tăng mạnh của vàng trong những năm gần đây được hậu thuẫn bởi 3 nhóm yếu tố chính: hoạt động mua vàng quy mô lớn của các ngân hàng trung ương, nhu cầu tiêu thụ cao tại Trung Quốc và Ấn Độ, cùng làn sóng tìm đến vàng như tài sản trú ẩn trước rủi ro lạm phát, địa chính trị và những lo ngại liên quan đến vai trò của đồng USD trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Tuy nhiên, một số động lực quan trọng đang có dấu hiệu giảm nhiệt.
Theo dữ liệu từ World Gold Council, các ngân hàng trung ương mua ròng 243,7 tấn vàng trong quý I năm nay, tăng 3% so với cùng kỳ. Dù vậy, lượng mua thực tế đã gần như đi ngang quanh mức 200 tấn mỗi quý kể từ đầu năm 2025. Con số này thấp hơn đáng kể so với giai đoạn 2022 - 2024, khi nhiều quý ghi nhận mức mua vượt 300 tấn.
Ở nhóm tiêu dùng, nhu cầu vàng trang sức tại Trung Quốc trong quý I chỉ đạt 85,2 tấn, giảm 31% so với cùng kỳ. Tại Ấn Độ, nhu cầu cũng giảm 19%, còn 66,1 tấn. Trên toàn cầu, nhu cầu vàng trang sức giảm 25%, xuống 260,2 tấn.
Giá vàng duy trì ở vùng cao được xem là nguyên nhân chính khiến sức mua suy yếu. Ngoài ra, việc Ấn Độ tăng thuế nhập khẩu vàng cũng góp phần kìm hãm nhu cầu của người tiêu dùng.
Dòng tiền vào các quỹ ETF vàng cũng giảm tốc rõ rệt. Trong quý I, lượng vốn ròng chảy vào các quỹ ETF vàng chỉ đạt 62 tấn, giảm 73% so với cùng kỳ năm trước. Tổng nhu cầu vàng toàn cầu giảm 9%, còn 1.195,9 tấn.
Dù nhiều yếu tố nền tảng không còn mạnh như trước, giá vàng hiện mới giảm khoảng 20% so với đỉnh lịch sử. Điều này cho thấy thị trường vẫn còn nhận được một số lực đỡ nhất định.
Reuters nhận định, ở thời điểm hiện tại, giá vàng phản ứng nhiều hơn với kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ thay vì chỉ phụ thuộc vào cung - cầu vật chất. Nói cách khác, kim loại quý này đang chịu tác động đồng thời từ diễn biến địa chính trị tại Trung Đông, kỳ vọng lãi suất của Fed và sức mua thực tế trên thị trường toàn cầu.
