Giá vàng hôm nay 27/5: Lý do giá vàng giảm mạnh 19% so với đỉnh, đã đến lúc 'bắt đáy' hay vẫn còn rủi ro?
Giá vàng miếng và vàng nhẫn trơn hôm nay tại các thương hiệu lớn đều được điều chỉnh giám. Trong đó, tại Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn - SJC, giá vàng miếng được điều chỉnh giảm 800.000 đồng/lượng.
Giá vàng trong hôm nay 27/5
Tại Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn - SJC, giá vàng miếng được điều chỉnh giảm 800.000 đồng/lượng. Sau điều chỉnh, giá mua vào còn 157,7 triệu đồng/lượng, trong khi giá bán ra ở mức 160,7 triệu đồng/lượng.
Tại ACB, giá mua vào vàng miếng giảm 500.000 đồng/lượng, xuống còn 158 triệu đồng/lượng. Chiều bán ra không thay đổi, vẫn niêm yết ở mức 161 triệu đồng/lượng.
Trong khi đó, Công ty Mi Hồng hạ giá mua vàng miếng 300.000 đồng/lượng, còn 158,5 triệu đồng/lượng. Giá bán ra được giữ nguyên ở mức 160,3 triệu đồng/lượng.
Không chỉ vàng miếng, giá vàng nhẫn cũng giảm mạnh. Tại SJC, vàng nhẫn giảm 800.000 đồng/lượng, hiện được mua vào ở mức 157,2 triệu đồng/lượng và bán ra 160,2 triệu đồng/lượng.
Tại Công ty Phú Quý, giá vàng nhẫn được niêm yết ở mức 157,5 triệu đồng/lượng mua vào và 160,5 triệu đồng/lượng bán ra.
Giá vàng rơi về vùng 4.500 USD/ounce: Vì sao kim loại quý vẫn chưa đánh mất điểm tựa?
Dù liên tục chịu sức ép từ đồng USD mạnh lên, triển vọng lãi suất bất lợi và việc một số ngân hàng lớn điều chỉnh giảm dự báo, giá vàng vẫn chưa bị kéo khỏi vùng 4.500 USD/ounce. Diễn biến này cho thấy thị trường vàng hiện không chỉ vận động theo các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn, mà còn được nâng đỡ bởi những lo ngại sâu hơn về lạm phát, nợ công và niềm tin vào tiền tệ pháp định.
Trong phiên giao dịch ngày 26/5, thị trường kim loại quý ghi nhận diễn biến trái chiều. Giá vàng dao động quanh mức 4.500,32 USD/ounce, giảm 0,23% so với phiên trước. Trong khi đó, bạc lại đi ngược xu hướng khi tăng 0,73%, lên mức 76,15 USD/ounce.
So với vùng đỉnh lịch sử gần 5.600 USD/ounce được thiết lập hồi đầu năm, giá vàng hiện đã giảm khoảng 19%. Tuy nhiên, điều đáng chú ý không nằm ở mức điều chỉnh này, mà ở việc kim loại quý nhiều lần giữ được vùng 4.500 USD/ounce. Từ một mốc giá thông thường, ngưỡng này đang dần trở thành vùng phòng thủ quan trọng của thị trường, cả về mặt tâm lý lẫn nền tảng kinh tế.
Vì sao mốc 4.500 USD trở nên đặc biệt?
Nếu chỉ nhìn vào các yếu tố bên ngoài, vàng rõ ràng đang đối diện với không ít bất lợi. Căng thẳng trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran chưa có lối ra, khiến tình trạng phong tỏa hải quân tiếp tục kéo dài. Điều này góp phần giữ giá dầu ở vùng cao, từ đó làm gia tăng áp lực lạm phát.
Song song với đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang phát đi tín hiệu thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn. Theo dữ liệu từ CME FedWatch, khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất trước cuối năm 2026 đã tăng lên 51%. Khi lãi suất đi lên, đồng USD thường được hỗ trợ, còn vàng lại chịu áp lực vì đây là tài sản không tạo ra dòng tiền hay lợi suất cố định.
Thế nhưng, bất chấp những lực cản đó, vàng vẫn chưa đánh mất mốc 4.500 USD/ounce. Nguyên nhân nằm ở một yếu tố sâu hơn: niềm tin tiêu dùng tại Mỹ đang suy yếu nghiêm trọng.
Theo khảo sát của Đại học Michigan, chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 5 giảm xuống 44,8 điểm, mức thấp nhất trong 74 năm thống kê. Đáng chú ý, 57% người được hỏi cho biết giá cả tăng cao đang trực tiếp làm xói mòn tình hình tài chính cá nhân.
Trong bối cảnh người dân ngày càng tin rằng lạm phát sẽ còn kéo dài, vàng tiếp tục được xem là nơi trú ẩn an toàn. Kỳ vọng lạm phát dài hạn đã tăng lên 3,9%, trong khi chỉ số PCE quý I/2026 ở mức 4,5%, cao hơn hơn hai lần so với mục tiêu của Fed. Những con số này cho thấy lạm phát không phải vấn đề có thể xử lý dễ dàng chỉ bằng vài quyết định tăng lãi suất.
Chính sự giằng co đó đã tạo nên lực đỡ đáng kể cho vàng. Mỗi khi giá lùi về gần 4.500 USD/ounce, lực mua lại xuất hiện, biến vùng này thành một điểm tựa có tính nền tảng hơn là một ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn đơn thuần.
UBS hạ dự báo nhưng chưa thay đổi quan điểm dài hạn
Một diễn biến gây chú ý trên thị trường trong tuần này là việc UBS điều chỉnh dự báo giá vàng cuối năm 2026 từ 5.900 USD/ounce xuống còn 5.500 USD/ounce. Với một tổ chức đang quản lý khối tài sản hơn 6.000 tỷ USD, động thái này lập tức thu hút sự quan tâm lớn của giới đầu tư.
Theo UBS, nguyên nhân chính đến từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn neo quanh 4,51%, cùng với sức mạnh của đồng USD. Đây đều là những yếu tố có thể làm giảm sức hấp dẫn của vàng trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, việc UBS hạ dự báo không đồng nghĩa với quan điểm bi quan về vàng. Nếu so với vùng giá hiện tại, mục tiêu 5.500 USD/ounce vẫn cao hơn khoảng 22%. Điều này cho thấy ngân hàng này chỉ đang điều chỉnh kỳ vọng theo chu kỳ, chứ chưa phủ nhận triển vọng tăng dài hạn của kim loại quý.
Trong báo cáo của các chuyên gia Dominic Schnider và Wayne Gordon, UBS vẫn giữ nguyên ba động lực lớn hỗ trợ giá vàng: nợ công gia tăng, thâm hụt ngân sách kéo dài và xu hướng các ngân hàng Trung ương giảm phụ thuộc vào đồng USD bằng cách đa dạng hóa dự trữ.
Vấn đề lớn nhất lúc này là Fed đang bị kẹt giữa hai lựa chọn khó khăn. Nếu tiếp tục tăng lãi suất, cơ quan này có thể kiềm chế lạm phát nhưng đồng thời khiến niềm tin tiêu dùng vốn đã yếu càng suy giảm. Nếu dừng lại hoặc nới lỏng quá sớm, lạm phát có thể tiếp tục bào mòn sức mua và gây bất ổn cho nền kinh tế.
Bên cạnh đó, áp lực tài khóa của Mỹ ngày càng trở nên nghiêm trọng. Tính đến tháng 5/2026, nợ công Mỹ đã vượt 39.000 tỷ USD, trong khi chi phí trả lãi hàng năm lên tới hơn 1.000 tỷ USD. Đây là tình trạng mà nhiều chuyên gia gọi là “áp đảo tài khóa”, tức quy mô nợ quá lớn khiến chính sách tiền tệ buộc phải tính đến khả năng trả nợ của Chính phủ.
Trong bức tranh đó, vàng không còn đơn thuần là một kênh đầu tư. Nó trở thành công cụ phòng vệ trước rủi ro mất giá của tiền tệ và sự bất ổn của hệ thống tài chính.
Vì sao các tổ chức lớn vẫn mua vàng?
Trong khi nhà đầu tư cá nhân dễ bị dao động bởi những nhịp giảm ngắn hạn, các tổ chức lớn lại có cách nhìn dài hơi hơn. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng Trung ương đã mua ròng 244 tấn vàng trong quý I/2026, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước.
Nhu cầu tích trữ vàng vật chất đang được thúc đẩy bởi xu hướng giảm phụ thuộc vào đồng USD, đặc biệt tại Trung Quốc, một số nước Đông Âu và Trung Đông. Với các ngân hàng Trung ương, vàng không phải tài sản để lướt sóng, mà là một phần trong chiến lược bảo vệ dự trữ ngoại hối trước rủi ro địa chính trị và biến động tài chính toàn cầu.
Điều này lý giải vì sao các tổ chức lớn không dễ thay đổi chiến lược chỉ vì một báo cáo hạ dự báo hay một phiên điều chỉnh. Với họ, vàng vẫn là tài sản chiến lược trong dài hạn.
Lịch sử từng cho thấy những cú điều chỉnh mạnh không phải lúc nào cũng là dấu hiệu kết thúc chu kỳ tăng. Tháng 4/2013, sau khi Goldman Sachs hạ dự báo giá vàng, kim loại quý này từng giảm tới 15% chỉ trong hai phiên. Tuy nhiên, những người bán tháo trong hoảng loạn khi đó đã vô tình rời thị trường đúng ở vùng giá rất thấp trước khi vàng bước vào chu kỳ hồi phục sau đó.
Bài học này tiếp tục được nhắc lại trong bối cảnh hiện nay. Dù vàng đã điều chỉnh mạnh từ đỉnh, mặt bằng dự báo của nhiều tổ chức lớn như Goldman Sachs hay JPMorgan vẫn nằm trong khoảng 5.400-6.300 USD/ounce. Điều đó cho thấy dư địa tăng của vàng chưa hẳn đã khép lại.
Ở thời điểm hiện tại, mốc 4.500 USD/ounce không chỉ là một con số trên biểu đồ giá. Đây đang là nơi thị trường kiểm chứng sức mạnh thật sự của vàng trước áp lực từ lãi suất, đồng USD và các dự báo thận trọng hơn từ giới tài chính. Điều đáng nói là cho đến lúc này, kim loại quý vẫn chưa đánh mất điểm tựa quan trọng đó.
