Vàng miếng rớt giá thảm hại, người ‘đu đỉnh’ ôm lỗ hơn 35 triệu đồng/lượng, sắp tới vàng tăng hay giảm?
Giá vàng miếng đã giảm hơn 32 triệu đồng/lượng so với mức đỉnh lịch sử, trong bối cảnh thị trường vàng thế giới liên tục biến động mạnh do tác động từ các yếu tố địa chính trị và kinh tế.
Khép lại tuần giao dịch từ ngày 25/5 đến 30/5, giá vàng miếng SJC được các doanh nghiệp lớn niêm yết ở mức 156-159 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Trong khi đó, đầu tuần, mặt hàng này còn được giao dịch quanh vùng 159-162 triệu đồng/lượng.
Như vậy, sau một tuần, giá vàng miếng đã giảm 3 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều mua vào và bán ra. Mức chênh lệch giữa giá mua và bán hiện duy trì khoảng 3 triệu đồng/lượng.
Đáng chú ý, hồi đầu năm 2026, giá vàng miếng SJC từng giao dịch quanh vùng 156-159 triệu đồng/lượng - tương đương mức hiện nay - trước khi tăng vọt và lập đỉnh lịch sử 191,3 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra vào cuối tháng 1. Sau đó, thị trường liên tục xuất hiện các nhịp tăng giảm mạnh với biên độ lên tới hàng triệu đồng mỗi lượng trong tháng 2 và tháng 3, trước khi bước vào chu kỳ giảm sâu kéo dài từ tháng 4 đến nay.
So với mức đỉnh lịch sử từng thiết lập, giá vàng miếng hiện đã giảm khoảng 32,3 triệu đồng/lượng, tương đương mức giảm ròng khoảng 18%. Với những nhà đầu tư mua vàng ở vùng giá đỉnh, khoản lỗ hiện tại có thể vượt 35 triệu đồng/lượng nếu bán ra ở thời điểm này do chênh lệch giá mua - bán.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng tuần qua cũng biến động mạnh khi căng thẳng Trung Đông, diễn biến của đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ và nỗi lo lạm phát liên tục tác động tới tâm lý nhà đầu tư.
Ở đầu tuần, giá vàng thế giới bật tăng mạnh nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn trước lo ngại xung đột Mỹ - Iran leo thang, có thời điểm vượt mốc 4.580 USD/ounce. Tuy nhiên, đà tăng nhanh chóng suy yếu khi đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở vùng cao.
Đến giữa tuần, giá vàng giảm sâu, đánh mất ngưỡng 4.500 USD/ounce và có lúc lùi về 4.365 USD/ounce trong bối cảnh lo ngại lạm phát gia tăng có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
Cuối tuần, thị trường hồi phục nhờ tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng giữa Mỹ và Iran cùng xu hướng giảm của giá dầu và lợi suất trái phiếu Mỹ. Giá vàng giao ngay chốt tuần quanh vùng 4.540 USD/ounce.
Ông Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, cho rằng việc kéo dài lệnh ngừng bắn là yếu tố tích cực đối với vàng vì giúp giảm áp lực thanh khoản từ các quốc gia xuất khẩu dầu mỏ, đồng thời hạn chế nhu cầu huy động vốn của các nước nhập khẩu năng lượng. Theo ông, nếu giá vàng vượt được vùng 4.585 USD/ounce, triển vọng kỹ thuật sẽ trở nên tích cực hơn.
Đồng quan điểm, ông Rich Checkan - Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International nhận định nếu Mỹ và Iran tiến gần hơn tới một thỏa thuận ngừng bắn chính thức, giá vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ.
Trong khi đó, ông Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư của Zaye Capital Markets, đánh giá vàng vẫn giữ được vị thế khá vững nhưng đang rất nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô.
Theo ông Aslam, thị trường hiện phải cân bằng giữa hai yếu tố trái chiều: căng thẳng địa chính trị liên quan tới Iran có dấu hiệu hạ nhiệt, nhưng áp lực lạm phát vẫn ở mức cao. Dù vậy, ông cho rằng yếu tố địa chính trị vẫn tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ nhất định đối với giá vàng.
Ở chiều ngược lại, ông Alex Kuptsikevich - chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro dự báo giá vàng có thể giảm trong tuần tới.
Ông cho rằng đợt phục hồi hiện tại từ vùng 4.400 USD/ounce lên trên 4.500 USD/ounce khác khá nhiều so với nhịp tăng hồi tháng 3. Theo chuyên gia này, vàng hiện không còn rơi vào trạng thái quá bán nghiêm trọng và điều kiện thị trường đã cân bằng hơn đáng kể. Nếu giá phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ hiện tại, thị trường có thể mở ra khả năng giảm về vùng 4.000-4.100 USD/ounce.
Trong kịch bản tiêu cực hơn, nếu áp lực bán tăng mạnh, giá vàng thậm chí có thể lùi sâu xuống vùng 3.400 USD/ounce.
Trong khi đó, ông Lukman Otunuga, Giám đốc phân tích thị trường tại FXTM, nhận định vàng hiện chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ biến động của đồng USD và kỳ vọng lãi suất thay vì các yếu tố địa chính trị.
Theo ông, trong bối cảnh giá dầu Brent đang hướng tới tháng giảm mạnh nhất kể từ năm 2020, đà suy yếu tiếp theo của thị trường dầu mỏ có thể góp phần làm dịu áp lực lạm phát. Nếu điều này kéo đồng USD suy yếu, vàng sẽ có thêm động lực để tăng giá trong thời gian tới.
