Giá vàng bạc hôm nay 25/5: Tiếp tục ở trạng thái giằng co mạnh, dự báo khả năng điều chỉnh sâu hơn?
Giá vàng và giá bạc tiếp tục biến động trong vùng hẹp khi lợi suất Mỹ duy trì ở mức cao. Nhiều chuyên gia cho rằng áp lực từ Fed và thị trường trái phiếu đang khiến dòng tiền toàn cầu trở nên thận trọng hơn với kim loại quý.
Giá vàng và giá bạc đang bước vào giai đoạn biến động khó lường khi thị trường tài chính toàn cầu liên tục chịu tác động từ lợi suất Mỹ và chính sách tiền tệ của Fed. Trong nhiều phiên gần đây, cả hai kim loại quý đều chưa thể hình thành xu hướng rõ ràng, khi áp lực bán và lực mua liên tục giằng co trên thị trường quốc tế.
Nhiều chuyên gia nhận định, nguyên nhân lớn nhất khiến giá vàng và giá bạc chưa thể bật tăng mạnh nằm ở việc lợi suất Mỹ tiếp tục duy trì ở vùng cao. Hiện lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm vẫn quanh mốc 5%, trong khi lợi suất 10 năm duy trì trên 4,5%. Đây được xem là vùng lợi suất đủ mạnh để tạo áp lực lớn lên các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc.
Khi lợi suất Mỹ tăng cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý cũng tăng theo. Nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên trái phiếu hoặc các tài sản sinh lời cố định thay vì tìm đến vàng. Chính yếu tố này đang khiến giá vàng liên tục rung lắc dù nhu cầu trú ẩn vẫn tồn tại trên thị trường.
Bên cạnh đó, giới đầu tư cũng đang theo dõi sát các tín hiệu mới từ Fed. Sau nhiều dữ liệu lạm phát chưa có dấu hiệu giảm mạnh, thị trường ngày càng nghiêng về khả năng Fed sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn dự kiến. Thậm chí, không ít ý kiến cho rằng khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất vẫn chưa hoàn toàn biến mất.
Áp lực từ Fed đang tác động trực tiếp tới thị trường trái phiếu và kéo theo biến động của giá vàng. Khi kỳ vọng lãi suất tăng quay trở lại, đồng USD thường mạnh lên, từ đó khiến vàng và bạc chịu thêm sức ép giảm giá.
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia tài chính quốc tế cho rằng bức tranh hiện tại phức tạp hơn các chu kỳ trước. Theo họ, thị trường không còn chỉ nhìn giá vàng như một tài sản không sinh lãi. Trong bối cảnh thị trường trái phiếu toàn cầu đối mặt nhiều biến động, vàng đang dần được xem là công cụ phòng ngừa rủi ro hệ thống.
Một số nhà phân tích cho rằng ranh giới giữa áp lực lợi suất và nỗi lo bất ổn tài chính đang ngày càng mong manh. Nếu lợi suất Mỹ tiếp tục leo thang chỉ vì lạm phát dai dẳng, giá vàng có thể còn chịu áp lực trong ngắn hạn. Nhưng nếu thị trường trái phiếu bắt đầu phát sinh tâm lý mất niềm tin hoặc xuất hiện làn sóng bán tháo lớn hơn, vàng có thể nhanh chóng trở thành điểm đến trú ẩn của dòng tiền.
Trong bối cảnh đó, vai trò của thị trường trái phiếu đang được giới đầu tư theo dõi đặc biệt chặt chẽ. Nhiều tổ chức tài chính cảnh báo chi phí vay vốn tăng cao, áp lực tài khóa kéo dài cùng giá năng lượng neo cao đang khiến rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu lớn dần lên.
Các chuyên gia cũng nhận định cấu trúc rủi ro của giá vàng hiện khá đặc biệt. Nếu Fed tiếp tục duy trì chính sách cứng rắn và lợi suất Mỹ tăng thêm, vàng vẫn có khả năng điều chỉnh sâu hơn. Tuy nhiên, chính áp lực đó lại vô tình củng cố vai trò dài hạn của vàng như một tài sản lưu giữ giá trị trong giai đoạn bất ổn.
Không chỉ vàng, giá bạc cũng đang thu hút sự quan tâm lớn từ giới đầu tư quốc tế. So với vàng, bạc có mức biến động mạnh hơn do vừa mang tính chất kim loại tiền tệ, vừa phục vụ nhu cầu công nghiệp. Đây là lý do khiến giá bạc thường phản ứng mạnh trước các biến động kinh tế toàn cầu.
Theo giới phân tích, nếu thanh khoản toàn cầu tiếp tục bị siết chặt và áp lực trên thị trường trái phiếu lan sang thị trường cổ phiếu, bạc có thể hưởng lợi tương tự vàng. Ngoài yếu tố trú ẩn, bạc còn được hỗ trợ bởi nhu cầu công nghiệp duy trì ổn định trong các lĩnh vực năng lượng, công nghệ và sản xuất.
Một số tổ chức đầu tư lớn cũng bắt đầu điều chỉnh chiến lược phân bổ tài sản. Thay vì mô hình truyền thống giữa cổ phiếu và trái phiếu, nhiều quỹ đang tăng tỷ trọng hàng hóa và kim loại quý trong danh mục nhằm giảm thiểu rủi ro trước biến động kinh tế.
Dù vậy, các chuyên gia vẫn khuyến cáo nhà đầu tư cần thận trọng trong ngắn hạn. Giá vàng và giá bạc hiện vẫn chịu tác động mạnh từ mọi thay đổi liên quan tới Fed, lợi suất Mỹ và thị trường trái phiếu. Chỉ cần dữ liệu kinh tế Mỹ xuất hiện bất ngờ mới, xu hướng của kim loại quý có thể đảo chiều rất nhanh.
Trong ngắn hạn, thị trường được dự báo tiếp tục xuất hiện những phiên giằng co mạnh. Tuy nhiên, về dài hạn, nhiều ý kiến vẫn cho rằng giá vàng và giá bạc còn dư địa tăng nếu áp lực tài khóa, lạm phát và rủi ro tài chính toàn cầu tiếp tục kéo dài trong thời gian tới.
