Quỹ bạc lớn nhất thế giới 'xả' hàng trăm tấn trong một ngày: Tín hiệu gì cho thị trường kim loại?
Dữ liệu mới nhất cho thấy quỹ bạc lớn nhất toàn cầu - iShares Silver Trust (SLV), do BlackRock quản lý - tiếp tục giảm lượng nắm giữ khi bán ròng hơn 138 tấn bạc trong phiên giao dịch ngày 5/3. Sau động thái này, tổng lượng bạc mà quỹ đang nắm giữ còn khoảng 15.810 tấn, tương đương quy mô tài sản khoảng 41,1 tỷ USD.
Đáng chú ý, hoạt động bán ra của SLV diễn ra đúng thời điểm thị trường bạc trải qua biến động mạnh. Trong phiên trước đó, giá bạc từng giảm sâu, có lúc rơi về ngưỡng 80 USD/ounce, trước khi nhanh chóng phục hồi trong phiên sáng ngày 6/3 lên khoảng 84,3 USD/ounce.
.png)
.png)
Một trong những yếu tố gây áp lực lên thị trường kim loại quý là sự tăng giá của đồng USD, cùng với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể chưa sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Khi lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn dự kiến, sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc thường suy giảm.
Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông cũng góp phần khiến thị trường tài chính trở nên biến động hơn. Giá dầu thô tăng mạnh trong bối cảnh xung đột leo thang đã buộc các nhà giao dịch phải điều chỉnh lại kỳ vọng về thời điểm các ngân hàng trung ương lớn bắt đầu cắt giảm lãi suất.
Giá năng lượng tăng mạnh đang làm dấy lên nguy cơ lạm phát quay trở lại, đặc biệt tại những quốc gia phụ thuộc lớn vào nguồn dầu nhập khẩu. Trong bối cảnh đó, các nhà hoạch định chính sách có xu hướng thận trọng hơn, tránh nới lỏng các điều kiện tài chính quá sớm khi áp lực giá cả vẫn tiềm ẩn.
Ở góc độ dài hạn, ông Thorsten Polleit - Giáo sư kinh tế tại Đại học Bayreuth - nhận định dư địa để các ngân hàng trung ương tiếp tục nâng lãi suất mạnh là không còn nhiều. Nguyên nhân là bởi quy mô nợ công và nợ doanh nghiệp trên toàn cầu hiện đã ở mức rất cao. Theo ông, khi nền kinh tế thế giới phụ thuộc đáng kể vào dòng vốn giá rẻ, việc duy trì hoặc nâng lãi suất quá cao có thể nhanh chóng gây áp lực lên hệ thống tài chính cũng như thị trường trái phiếu. Điều này có thể buộc các nhà hoạch định chính sách phải quay lại các biện pháp hỗ trợ thanh khoản nhằm ổn định thị trường.
Những yếu tố mang tính cấu trúc này được cho là đang củng cố triển vọng dài hạn của các kim loại quý, dù giá vàng và bạc có thể tiếp tục trải qua những giai đoạn biến động trong ngắn hạn. Trong những năm gần đây, ngày càng nhiều nhà đầu tư nhận thức rõ hơn về những rủi ro tiềm ẩn trong hệ thống tài chính toàn cầu, từ sự gia tăng nhanh chóng của nợ công, các căng thẳng địa chính trị cho tới các chính sách tiền tệ nới lỏng kéo dài. Những yếu tố này đã góp phần thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng và bạc như một kênh phòng ngừa rủi ro.
Theo nhận định của nhiều chuyên gia kinh tế, trong vài năm gần đây thị trường kim loại quý đã trải qua một quá trình tái định giá khi dòng tiền toàn cầu dần dịch chuyển sang các tài sản mang tính phòng thủ. Vì vậy, việc giá vàng và bạc liên tục chinh phục các mốc cao mới chưa hẳn là dấu hiệu của một “bong bóng” đầu cơ, mà phần nào phản ánh sự thay đổi trong cách nhà đầu tư nhìn nhận và định giá rủi ro trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Ở góc nhìn dài hạn, triển vọng của nhóm kim loại quý vẫn được đánh giá khá tích cực. Trong bối cảnh nhiều chính phủ tiếp tục sử dụng chính sách tài khóa mở rộng và nới lỏng tiền tệ để ứng phó với các cú sốc kinh tế, sức mua của các đồng tiền pháp định có nguy cơ suy giảm theo thời gian. Điều này càng củng cố vai trò của vàng và bạc như một kênh lưu trữ giá trị.
Tuy vậy, các nhà phân tích cho rằng nhà đầu tư nên tiếp cận kim loại quý với chiến lược dài hạn thay vì cố gắng giao dịch theo những biến động ngắn hạn của thị trường. Với những người đã sở hữu vàng, việc duy trì vị thế được xem là lựa chọn hợp lý. Trong khi đó, các nhà đầu tư đang cân nhắc tham gia thị trường vẫn có thể tích lũy dần nếu xác định kế hoạch đầu tư trong khoảng hai đến ba năm trở lên.
