Trong bối cảnh VN-Index mở cửa phiên sáng 25/2/2026 với diễn biến kém tích cực, nhóm cổ phiếu thép bất ngờ nổi lên như tâm điểm thu hút dòng tiền, đặc biệt là sự tham gia mạnh mẽ từ khối ngoại trong 3 phiên gần đây.
Ngay đầu phiên, chỉ số chung có hơn một giờ giao dịch chìm trong sắc đỏ. Nguyên nhân chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup khi VIC và VHM đồng loạt giảm gần 2%, khiến VN-Index mất khoảng 7 điểm. Một số mã từng tăng mạnh trước đó cũng quay đầu điều chỉnh như DGC giảm 0,5%, TCX mất 2%, PVS và PVB cùng lùi 1,1%.
Trái ngược với diễn biến chung, nhóm cổ phiếu thép giao dịch sôi động và tăng giá rõ rệt. HPG tăng 3,4%, lên 29.250 đồng/cổ phiếu, dẫn đầu thị trường về thanh khoản với giá trị giao dịch vượt 1.700 tỷ đồng, tương đương hơn 60 triệu cổ phiếu được sang tay chỉ trong một giờ đầu phiên. Đà tăng này giúp cổ phiếu thoát khỏi vùng dao động 26.x - 28.x vốn kéo dài suốt nhiều tháng.
Không chỉ HPG, các mã cùng ngành cũng ghi nhận diễn biến tích cực: NKG tăng 3,1%, VGS tăng 2,5%, HSG tăng 2,1% và SMC tăng 2%.
Một điểm đáng chú ý là dòng vốn ngoại liên tục gia tăng tỷ trọng ở nhóm thép trong ba phiên gần đây. Riêng HPG được mua ròng tổng cộng 1.927 tỷ đồng. Trong phiên sáng nay, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục giải ngân gần 20 triệu cổ phiếu HPG, tương đương giá trị mua ròng hơn 570 tỷ đồng. Hai mã NKG và HSG cũng ghi nhận sự trở lại của lực cầu ngoại, góp phần củng cố xu hướng tăng của toàn nhóm.
Động lực chính thúc đẩy dòng tiền vào cổ phiếu thép được cho là kỳ vọng vào triển vọng ngành trong năm 2026, khi lĩnh vực xây dựng và bất động sản bước vào giai đoạn phục hồi.
Theo đánh giá trong báo cáo gần đây của VCBS, ngành xây dựng có thể tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhờ hai trụ cột chính: đầu tư công được đẩy mạnh và sự khởi sắc trở lại của thị trường nhà ở khi nhiều vướng mắc pháp lý được tháo gỡ.
Trong giai đoạn 2026 - 2030, đầu tư hạ tầng được xác định là động lực tăng trưởng then chốt với quy mô dự kiến lên tới 8,5 triệu tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với giai đoạn trước. Các dự án trọng điểm quốc gia như cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2 hay sân bay Long Thành được kỳ vọng sẽ đóng vai trò đầu kéo, giúp nhu cầu thép xây dựng trong nước tăng thêm khoảng 5 - 8% ngay trong năm 2026.
Song song đó, bất động sản dân dụng được nhận định đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ phục hồi. Việc nhiều dự án được tháo gỡ vướng mắc theo Nghị quyết 171 và tái khởi động xây dựng được kỳ vọng sẽ tạo lực cầu mới cho ngành thép. Nhu cầu tiêu thụ có thể gia tăng rõ nét từ giữa năm 2026, khi các công trình bước vào giai đoạn thi công phần thân.
.png)
Bên cạnh yếu tố nội địa, chính sách mới của Trung Quốc cũng được xem là cú hích tiềm năng. Từ ngày 1/1/2026, nước này áp dụng cơ chế cấp phép xuất khẩu đối với khoảng 300 mặt hàng thép.
Theo VCBS, động thái này có thể giúp giảm áp lực cạnh tranh từ nguồn thép giá rẻ, qua đó tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp thượng nguồn trong nước như HPG và FHS cải thiện biên lợi nhuận gộp. Đồng thời, doanh nghiệp Việt Nam cũng có thêm cơ hội mở rộng xuất khẩu sang các thị trường gặp khó khăn trong thủ tục nhập khẩu thép từ Trung Quốc.
