Giá vàng biến động bất ngờ: Xuất hiện phiên ‘lệch pha’ hiếm thấy giữa SJC và thế giới
Giá vàng vừa trải qua những phiên giao dịch đầy biến động với hiện tượng ‘lệch pha’ giá hiếm gặp. Dù xu hướng đồng pha đã trở lại, nhưng mức chênh lệch kỷ lục và sự bất định của địa chính trị đang đặt nhà đầu tư vào tình thế cần hết sức thận trọng.
Giá vàng trong 3 ngày gần đây chứng kiến nhịp vận động lạ lùng. Đáng chú ý nhất là phiên ngày 16/4, khi giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn bất ngờ giảm sâu khoảng 2,3 triệu đồng/lượng. Trái ngược hoàn toàn, giá vàng thế giới lại vọt lên mốc 4.825 USD/ounce, tạo nên một sự "lệch pha" khó tin.
Đến ngày 17/4, hai thị trường mới bắt đầu tìm thấy tiếng nói chung khi cùng quay đầu giảm. SJC lùi về ngưỡng 167,5-171 triệu đồng/lượng, trong khi giá quốc tế dao động dưới 4.800 USD/ounce. Tuy nhiên, đà giảm không kéo dài lâu khi bước sang ngày 18/4, cả hai thị trường lại đồng loạt bật tăng trở lại.
Lý giải về hiện tượng này, ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng (Đại học Nguyễn Trãi), cho rằng đây là biểu hiện của độ trễ truyền dẫn. Do chịu tác động từ cung - cầu nội địa và kỳ vọng chính sách, thị trường trong nước không phải lúc nào cũng phản ứng tức thời với thế giới.
Ông Huy phân tích, khi mức chênh lệch trong nước tích tụ quá lớn, áp lực tái cân bằng sẽ xuất hiện. Điều này dẫn đến các đợt điều chỉnh giảm ngay cả khi giá quốc tế vẫn đang tăng. Đây được xem là quá trình hiệu chỉnh kỹ thuật để đưa giá vàng về quỹ đạo hợp lý hơn.
“Có thể nói, đây không phải là sự 'đi ngược' mang tính bất thường, mà là quá trình hiệu chỉnh để đưa giá về quỹ đạo hợp lý hơn. Nhìn tổng thể, phiên giảm giá này chỉ mang tính điều chỉnh kỹ thuật trong một xu hướng rộng hơn chưa bị phá vỡ”, ông Huy chia sẻ với PV VietNamNet.
Ở góc nhìn khác, TS Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính - ngân hàng, nhấn mạnh yếu tố địa chính trị. Căng thẳng tại Trung Đông và những bất an quanh thỏa thuận Mỹ - Iran khiến tâm lý nhà đầu tư dao động mạnh. Những biến số này là nguyên nhân cốt yếu khiến giá vàng chao đảo liên tục.
Ông Hiếu dự báo xác suất giá vàng trong nước tăng theo thế giới lên tới 60%. Ngoài bất ổn toàn cầu, nguồn cung vàng nội địa hạn chế là rào cản khiến giá khó hạ nhiệt. Đồng thời, chỉ số USD Index duy trì dưới mức 100 vẫn đang là "lớp đệm" hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý.
Về chênh lệch giá, dù đã giảm từ mức 28 triệu đồng/lượng xuống còn khoảng 17 triệu đồng/lượng, nhưng chuyên gia vẫn đánh giá mức này quá cao. Theo TS Nguyễn Trí Hiếu, sau khi trừ các chi phí và tỷ giá, “Mức chênh lệch hợp lý chỉ nên khoảng 5 triệu đồng/lượng sau khi tính các chi phí và tỷ giá”.
Sự vênh lệch này cho thấy "lệch cấu trúc" trong cung phối và tính liên thông quốc tế. Ông Huy cảnh báo nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý rủi ro biến động hai chiều. Những yếu tố như phí giao dịch lớn và sự nhiễu loạn thông tin có thể dẫn đến quyết định sai lầm.
Trong ngắn hạn, thị trường được nhận định sẽ bước vào giai đoạn tích lũy. Nhà đầu tư được khuyến nghị không nên phản ứng theo các biến động tức thời. Việc phân bổ vốn hợp lý, ưu tiên tính an toàn và theo sát các tín hiệu vĩ mô là chiến lược tối ưu lúc này.
