Giá vàng hôm nay 19/5: Vàng thế giới rơi vào ‘cơn ác mộng’, ‘sóng ngầm’ cho nửa cuối năm?
Giá vàng thế giới giảm về đáy 1,5 tháng trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, đồng USD tăng giá và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường chính sách thắt chặt, làm thay đổi kỳ vọng mua vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu.
Áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD tăng
Thị trường kim loại quý toàn cầu ghi nhận biến động mạnh khi giá vàng thế giới bất ngờ suy yếu trong phiên giao dịch ngày 18/5 (giờ Việt Nam). Có thời điểm, giá vàng thế giới giảm hơn 1%, xuống mức 4.488,99 USD/ounce. Trên sàn Comex (Mỹ), hợp đồng vàng tương lai tháng 6 cũng giảm 1,18%, lùi về 4.508 USD/ounce – mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3.
Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng lên vùng cao nhiều tuần. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển khỏi tài sản không sinh lời như vàng sang các kênh đầu tư có lợi suất cao hơn. Đây là yếu tố trực tiếp gây áp lực lên giá vàng thế giới.
Cùng thời điểm, đồng USD tăng mạnh và duy trì đà đi lên, củng cố vai trò “tài sản trú ẩn” trong ngắn hạn. Việc đồng USD tăng khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế, từ đó tiếp tục kéo giá vàng thế giới đi xuống.
Bên cạnh đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang giữ lập trường thận trọng trong điều hành chính sách tiền tệ. Các dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy áp lực giá cả vẫn chưa hạ nhiệt, khiến thị trường kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Điều này góp phần đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ lên cao, tạo thêm sức ép lên vàng.
Giới phân tích nhận định, sự kết hợp giữa lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và đồng USD tăng đang làm suy yếu vai trò truyền thống của vàng như một kênh trú ẩn an toàn.
Ngân hàng trung ương mua vàng và triển vọng dài hạn
Dù ngắn hạn chịu áp lực giảm, nhiều tổ chức tài chính lớn vẫn giữ quan điểm tích cực về xu hướng dài hạn của giá vàng thế giới. Một số báo cáo cho thấy hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương vẫn duy trì ổn định, đặc biệt từ các nền kinh tế mới nổi đang tìm cách đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm phụ thuộc vào USD.
Các định chế như JP Morgan và UBS tiếp tục dự báo giá vàng thế giới có thể đạt vùng 6.000 – 6.200 USD/ounce vào cuối năm 2026. Quan điểm này cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại chủ yếu mang tính kỹ thuật, không làm thay đổi xu hướng tích lũy vàng của ngân hàng trung ương trên toàn cầu.
Hội đồng Vàng Thế giới cũng ghi nhận lực mua vàng từ ngân hàng trung ương vẫn ở mức cao, trong đó có các quốc gia như Trung Quốc và Nga. Xu hướng mua vàng này được xem là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho thị trường trong dài hạn, bất chấp biến động ngắn hạn.
Tuy nhiên, các tổ chức phân tích như CPM Group cảnh báo giá vàng thế giới vẫn có thể tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn, với vùng điều chỉnh tiềm năng về 4.380 – 4.200 USD/ounce nếu lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD tăng tiếp diễn.
Trong bối cảnh đó, thị trường đang chờ đợi các tín hiệu chính sách tiếp theo từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nếu Fed phát đi tín hiệu nới lỏng hoặc lạm phát hạ nhiệt, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể giảm, đồng USD tăng chậm lại và giá vàng thế giới có cơ hội phục hồi.
Giới chuyên gia nhận định, sự giằng co giữa yếu tố hỗ trợ từ nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương và áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ tiếp tục chi phối thị trường trong thời gian tới.
