Vàng áp sát mốc 185 triệu mỗi lượng, hai biến số lớn chi phối thị trường, giới đầu tư liên tục điều chỉnh chiến lược
Giá vàng thế giới đang đứng trước bước ngoặt khi thuế quan Mỹ và căng thẳng Iran đồng loạt leo thang, kéo theo áp lực lên Fed lãi suất và làm nóng loạt dự báo giá vàng. Diễn biến dồn dập trong tuần qua khiến nhà đầu tư toàn cầu liên tục điều chỉnh chiến lược, đặc biệt ở nhóm kim loại quý.
Tuần giao dịch vừa qua chứng kiến sự rung lắc mạnh của thị trường tài chính quốc tế, trong đó giá vàng thế giới trở thành tâm điểm chú ý. Hai biến số lớn gồm thuế quan Mỹ và căng thẳng Iran xuất hiện gần như cùng thời điểm, tạo nên môi trường rủi ro cao và buộc giới đầu tư phải định giá lại toàn bộ danh mục tài sản.
Tại Mỹ, tranh cãi pháp lý liên quan đến chính sách thuế tiếp tục leo thang. Sau khi một số quyết định trước đây bị xem xét lại, chính quyền Washington nhanh chóng đưa ra phương án thay thế nhằm duy trì lập trường cứng rắn về thương mại. Các biện pháp thuế quan Mỹ mới được viện dẫn dựa trên cơ sở pháp lý khác, cho phép áp thuế trong thời hạn nhất định với lý do bảo vệ cán cân thanh toán. Động thái này làm dấy lên lo ngại về nguy cơ xung đột thương mại kéo dài, tác động trực tiếp đến lạm phát và chuỗi cung ứng toàn cầu.
Thuế quan Mỹ vốn có độ trễ trước khi phản ánh vào giá tiêu dùng, song thị trường tài chính thường phản ứng ngay lập tức. Khi chi phí nhập khẩu có nguy cơ tăng, áp lực lạm phát sẽ lớn hơn, khiến Fed lãi suất khó có thể sớm nới lỏng. Hiện lạm phát lõi tại Mỹ vẫn cao hơn mục tiêu 2%, vì vậy mọi thay đổi liên quan đến thuế quan Mỹ đều có thể ảnh hưởng đến định hướng Fed lãi suất trong các cuộc họp sắp tới.
Song song đó, căng thẳng Iran tiếp tục phủ bóng lên Trung Đông. Các cuộc trao đổi ngoại giao chưa đạt bước tiến rõ ràng, trong khi nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng vẫn hiện hữu. Căng thẳng Iran thường kéo theo biến động giá dầu, từ đó tác động dây chuyền đến lạm phát toàn cầu. Khi rủi ro địa chính trị gia tăng, nhu cầu trú ẩn vào vàng có xu hướng mạnh lên, đẩy giá vàng thế giới biến động theo hướng khó lường.
.jpg)
Thực tế cho thấy, giá vàng thế giới đã có những phiên tăng vọt rồi điều chỉnh sâu chỉ trong thời gian ngắn. Biên độ dao động lớn phản ánh tâm lý nhạy cảm của thị trường trước mọi thông tin liên quan đến thuế quan Mỹ và căng thẳng Iran. Mỗi phát biểu chính sách hay tín hiệu ngoại giao đều có thể khiến dòng tiền dịch chuyển nhanh chóng.
Trong bối cảnh đó, vai trò của Fed lãi suất trở nên đặc biệt quan trọng. Nếu Fed lãi suất tiếp tục duy trì mức cao nhằm kiểm soát lạm phát, chi phí cơ hội nắm giữ vàng sẽ tăng. Ngược lại, nếu Fed lãi suất phát đi tín hiệu mềm mỏng hơn do lo ngại tăng trưởng chậm lại vì thuế quan Mỹ, giá vàng thế giới có thể được hỗ trợ. Chính sự giằng co này khiến dự báo giá vàng trở thành chủ đề tranh luận sôi nổi trong giới phân tích.
Nhiều tổ chức tài chính quốc tế đã điều chỉnh dự báo giá vàng theo hướng tích cực hơn trong trung và dài hạn. Các kịch bản được xây dựng dựa trên giả định rằng căng thẳng Iran chưa thể sớm hạ nhiệt, trong khi thuế quan Mỹ có thể kéo dài và làm gia tăng bất ổn thương mại. Ngoài ra, xu hướng mua vàng của ngân hàng trung ương các nước nhằm đa dạng hóa dự trữ cũng là yếu tố nâng đỡ quan trọng cho giá vàng thế giới.
Tuy vậy, chuyên gia cảnh báo rằng dự báo giá vàng không đồng nghĩa với xu hướng tăng một chiều. Thị trường kim loại quý vốn nổi tiếng với những nhịp điều chỉnh mạnh khi vị thế đầu cơ bị đảo chiều. Khi Fed lãi suất phát tín hiệu bất ngờ hoặc căng thẳng Iran dịu xuống, áp lực chốt lời có thể xuất hiện nhanh chóng.
Ở góc độ dài hạn, giá vàng thế giới vẫn được đánh giá hưởng lợi từ môi trường nợ công cao và chính sách tài khóa mở rộng tại nhiều nền kinh tế lớn. Thuế quan Mỹ nếu kéo dài có thể làm thay đổi cấu trúc thương mại toàn cầu, còn căng thẳng Iran khiến rủi ro địa chính trị duy trì ở mức cao. Những yếu tố này góp phần củng cố các dự báo giá vàng tích cực cho giai đoạn tới.
Trong nước, giá vàng miếng và vàng nhẫn tiếp tục neo ở vùng cao trước kỳ nghỉ lễ. Diễn biến của giá vàng thế giới, cùng với biến động tỷ giá và định hướng Fed lãi suất, sẽ là những nhân tố chi phối thị trường thời gian tới. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát các thông tin về thuế quan Mỹ và căng thẳng Iran, bởi đây vẫn là hai biến số then chốt quyết định xu hướng ngắn hạn cũng như trung hạn của kim loại quý.
