Giá vàng đảo chiều tăng nhẹ rồi đối mặt nguy cơ lao dốc, chuyên gia cảnh báo điều gì?
Giá vàng hôm nay 5/5 ở trong nước bất ngờ tăng trở lại sau nhiều ngày đi ngang, nhưng áp lực từ thị trường quốc tế có thể nhanh chóng đảo chiều xu hướng. Dự báo mới cho thấy kim loại quý vẫn tiềm ẩn biến động lớn trong ngắn hạn.
Giá vàng hôm nay 5/5 ghi nhận sự điều chỉnh tăng nhẹ trên thị trường trong nước sau chuỗi bốn ngày gần như không biến động. Tuy nhiên, diễn biến này được đánh giá chỉ mang tính tạm thời khi áp lực giảm từ thị trường thế giới vẫn hiện hữu.
Ở thời điểm đầu giờ sáng, giá vàng SJC được các doanh nghiệp điều chỉnh tăng khoảng 300.000 đồng mỗi lượng so với ngày trước đó. Mức bán ra hiện phổ biến quanh ngưỡng 166,3 triệu đồng/lượng, cho thấy tín hiệu phục hồi ngắn hạn sau giai đoạn trầm lắng.
Không chỉ vàng miếng, giá vàng nhẫn cũng ghi nhận xu hướng tương tự. Một số thương hiệu lớn như Bảo Tín Mạnh Hải, Bảo Tín Minh Châu hay Doji đồng loạt nâng giá bán thêm khoảng 300.000 đồng/lượng. Mức giao dịch phổ biến hiện dao động từ 166 đến 166,3 triệu đồng/lượng.
Dù vậy, các chuyên gia cho rằng diễn biến tăng của giá vàng trong nước vừa qua là khá hiếm khi đi ngược xu hướng thế giới. Trên thị trường quốc tế, giá vàng tiếp tục chịu áp lực giảm, tạo ra nguy cơ điều chỉnh mạnh đối với thị trường trong nước trong các phiên kế tiếp.
Trong bối cảnh giá vàng toàn cầu vẫn loay hoay dưới ngưỡng 4.600 USD/ounce, nhiều nhận định cho rằng kim loại quý chưa thể bứt phá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn vẫn được đánh giá tích cực nhờ các yếu tố kinh tế vĩ mô chưa ổn định.
Trao đổi với Kitco News, ông Nitesh Shah - Giám đốc nghiên cứu hàng hóa và kinh tế vĩ mô tại WisdomTree - cho rằng biến động hiện tại chủ yếu đến từ các yếu tố kỹ thuật và hoạt động thanh lý trên thị trường. Theo ông, điều này không phản ánh sự suy yếu của nền tảng cơ bản.
Ông Shah nhấn mạnh rằng các ngân hàng trung ương đang phải đối mặt với bài toán phức tạp: vừa kiểm soát lạm phát, vừa tránh gây tổn hại đến tăng trưởng kinh tế. Trong bối cảnh này, nguy cơ sai lầm chính sách gia tăng, từ đó có thể tạo động lực hỗ trợ giá vàng trong trung và dài hạn.
“Các ngân hàng trung ương nhận thức rõ rằng dư địa chính sách không còn nhiều nếu không muốn gây tổn thương cho nền kinh tế” – ông Shah nhận định.
Ngoài ra, sự thiếu chắc chắn trong định hướng điều hành chính sách tiền tệ cũng có thể khiến thị trường tài chính biến động mạnh hơn. Theo chuyên gia này, việc theo đuổi quá nhiều mục tiêu cùng lúc trong thời gian ngắn có thể làm gia tăng rủi ro sai lầm, qua đó gián tiếp hỗ trợ giá vàng.
Từ những phân tích trên, WisdomTree đưa ra dự báo rằng giá vàng có thể tiến gần các mức đỉnh lịch sử trong quý I/2027, với kịch bản cơ sở quanh mốc 5.500 USD/ounce. Đây được xem là mức dự báo thận trọng trong bối cảnh nhu cầu đầu tư vẫn duy trì ở mức cao.
Ngay cả trong kịch bản kém tích cực hơn, khi lạm phát giảm về khoảng 2%, đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu gia tăng, giá vàng vẫn có thể duy trì quanh vùng 4.630 USD/ounce. “Rủi ro giảm giá là tương đối hạn chế, trong khi dư địa tăng vẫn lớn hơn” - ông Shah nói.
Các yếu tố hỗ trợ dài hạn cho giá vàng còn đến từ bối cảnh kinh tế toàn cầu tiềm ẩn nguy cơ suy thoái, áp lực nợ công gia tăng và xu hướng suy yếu của đồng USD. Đồng thời, nhu cầu vật chất từ các thị trường lớn tại châu Á như Trung Quốc và Ấn Độ tiếp tục đóng vai trò quan trọng.
Bên cạnh đó, xu hướng các nhà đầu tư tổ chức tăng tỷ trọng nắm giữ vàng như một phần của chiến lược đa dạng hóa danh mục cũng góp phần củng cố vị thế của kim loại quý. Nhiều ngân hàng trung ương cũng đang gia tăng dự trữ vàng như một tài sản có tính thanh khoản cao.
“Bất ổn chính là yếu tố thúc đẩy dòng tiền tìm đến vàng”, ông Shah nhận định, đồng thời cho rằng giá vàng hiện tại vẫn chưa phản ánh đầy đủ các rủi ro trên thị trường.
