Giá vàng bạc hôm nay 19/5: Vàng mất đỉnh, bạc trượt sâu vì cú sốc lãi suất, kịch bản nào tiếp theo?
Sau giai đoạn tăng nóng đầu năm, giá vàng bạc hôm nay bất ngờ đảo chiều mạnh. Giá vàng giảm 19%, bạc mất tới 38% khi đồng USD, lợi suất trái phiếu và giá dầu đồng loạt gây áp lực lên dòng tiền trú ẩn.
Thị trường kim loại quý toàn cầu đang trải qua một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất nhiều năm qua. Chỉ sau vài tháng kể từ thời điểm lập đỉnh lịch sử, giá vàng và bạc đồng loạt lao dốc, cuốn trôi phần lớn thành quả tăng nóng đầu năm.
Đầu năm 2026, vàng từng bứt phá lên mức 5.600 USD/ounce, trong khi bạc tăng mạnh lên 121 USD/ounce. Khi đó, dòng tiền đầu cơ liên tục đổ vào kim loại quý do lo ngại bất ổn kinh tế và căng thẳng địa chính trị toàn cầu.
Tuy nhiên, cục diện nhanh chóng thay đổi. Theo dữ liệu từ Kitco, vàng giao ngay hiện chỉ còn quanh 4.573 USD/ounce, tương đương mức giảm khoảng 19% so với đỉnh đầu năm. Trong khi đó, bạc rơi xuống khoảng 78 USD/ounce, mất tới 38%.
Dù xuất hiện một số nhịp hồi phục kỹ thuật, đà tăng vẫn khá yếu. Điều này cho thấy tâm lý thị trường vẫn duy trì trạng thái thận trọng cao, ngay cả khi rủi ro địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Một trong những nguyên nhân lớn gây áp lực lên vàng đến từ giá dầu tăng mạnh. Thông thường, bất ổn địa chính trị sẽ hỗ trợ kim loại quý đi lên. Nhưng lần này, cú sốc năng lượng lại tạo ra tác động ngược.
Tâm điểm căng thẳng hiện nằm tại eo biển Hormuz, tuyến vận tải năng lượng chiến lược của thế giới. Những động thái siết kiểm soát hàng hải từ Iran khiến thị trường lo ngại nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu mỏ toàn cầu.
Giá dầu Brent hiện duy trì quanh 112 USD/thùng, còn WTI vượt 102 USD/thùng. Chỉ trong một tháng, giá dầu tăng khoảng 17%, làm gia tăng áp lực lạm phát đối với nhiều nền kinh tế lớn.
Đà tăng của dầu khiến thị trường thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ. Thay vì tin vào khả năng nới lỏng lãi suất, giới đầu tư bắt đầu đặt cược Federal Reserve sẽ tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn lâu hơn dự kiến.
.jpg)
Các hợp đồng tương lai hiện phản ánh khoảng 50% khả năng Fed có thể tăng lãi suất thêm một lần trước cuối năm. Một tuần trước, xác suất này mới chỉ ở mức khoảng 13%.
Kỳ vọng lãi suất đảo chiều kéo lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tiến sát 4,63%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm vượt mốc 5%, mức cao nhất trong nhiều năm.
Cùng lúc, chỉ số sức mạnh đồng USD quay đầu đi lên mạnh mẽ. Đây được xem là tổ hợp gây áp lực lớn với vàng và bạc, bởi kim loại quý không tạo ra lợi suất hay dòng tiền như trái phiếu hoặc tiền gửi.
Theo bộ phận nghiên cứu hàng hóa của Kotak Securities, đồng USD mạnh kết hợp với lợi suất cao đang tạo sức ép lớn lên toàn bộ nhóm kim loại quý trên thị trường quốc tế.
Bạc còn chịu thêm cú đánh từ triển vọng kinh tế suy yếu. Khác với vàng, bạc không chỉ đóng vai trò tài sản trú ẩn mà còn được sử dụng rộng rãi trong điện tử, pin mặt trời và sản xuất công nghiệp.
Khi tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, nhu cầu bạc công nghiệp cũng giảm đáng kể. UBS dự báo nhu cầu đầu tư bạc toàn cầu năm nay có thể chỉ còn khoảng 300 triệu ounce, thấp hơn nhiều so với dự báo trước đó trên 400 triệu ounce.
UBS cũng cho rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung bạc sẽ thu hẹp khi sản lượng khai thác phục hồi. Điều này khiến bạc đánh mất một trong những động lực tăng giá quan trọng trước đây.
Áp lực bán trên thị trường kim loại quý cũng phản ánh tâm lý phòng thủ lan rộng tại nhiều thị trường tài chính toàn cầu. Hàng loạt chỉ số chứng khoán lớn như Nikkei 225, Hang Seng Index và DAX đều đang chịu áp lực điều chỉnh.
Dưới góc độ kỹ thuật, giới phân tích cho rằng vàng và bạc đang bước vào giai đoạn nhạy cảm. Theo chuyên gia Simon-Peter Massabni của XS.com, vàng hiện có vùng hỗ trợ quan trọng quanh 4.500-4.538 USD/ounce.
Nếu xuyên thủng vùng này, giá vàng có thể giảm sâu về 4.400 USD/ounce, thậm chí lùi về ngưỡng 4.000 USD/ounce trong kịch bản tiêu cực hơn.
Đối với bạc, mốc 78 USD/ounce được xem là ngưỡng quan trọng để khôi phục đà tăng. Ngược lại, nếu mất vùng hỗ trợ 74,94 USD/ounce, giá bạc có nguy cơ giảm tiếp xuống quanh 72 USD/ounce.
Giới đầu tư hiện dồn sự chú ý vào biên bản họp sắp tới của Fed cùng các dữ liệu lạm phát mới từ Mỹ. Trong bối cảnh mặt bằng lãi suất toàn cầu vẫn ở mức cao, vàng và bạc được dự báo còn đối mặt nhiều áp lực trong thời gian tới.
