Giá vàng hôm nay 1/9 (tối 1/9) lao dốc không phanh, chuyên gia bất ngờ nói về mốc 20.000 USD/ounce
Giá vàng hôm nay 1/9/2026 tiếp tục thu hút sự chú ý khi giá vàng thế giới giảm mạnh, còn giá vàng SJC và giá vàng nhẫn trong nước diễn biến trái chiều. Giữa lúc thị trường chịu sức ép từ lãi suất Mỹ và đồng USD, một dự báo giá vàng gây chú ý đã được đưa ra cho vài năm tới.
Giá vàng thế giới hôm nay 1/9/2026 giảm gần 1,6%
Tại thời điểm 15h54 ngày 1/9 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay trên Kitco đứng quanh 4.377 USD/ounce, mất khoảng 70 USD/ounce, tương ứng mức giảm gần 1,6% so với giá tham chiếu.
Trước đó, kim loại quý có thời điểm lùi về 4.369,4 USD/ounce. Đây không chỉ là mức thấp nhất trong ngày mà còn là vùng giá thấp nhất kể từ ngày 19/8. Biên độ giao dịch trong phiên trải rộng từ 4.369,4 USD đến 4.462,4 USD/ounce.
Đợt bán tháo mới xuất hiện ngay sau khi vàng mất hơn 3% trong phiên cuối tuần trước. So với đỉnh hơn 3 tháng gần 4.700 USD/ounce được thiết lập vào tuần trước, giá vàng hiện đã giảm hơn 300 USD/ounce.
Đầu ngày 1/9, thị trường từng ghi nhận một nhịp phục hồi. Lúc 8h14, giá vàng giao ngay dao động quanh 4.447 USD/ounce. Mức giá này cao hơn 50 USD so với đáy 4.395,8 USD/ounce xuất hiện trong ngày 31/8, nhưng lực mua bắt đáy không đủ giúp vàng duy trì đà tăng.
Trước đó, vào lúc 21h15 ngày 31/8, vàng giao ngay được giao dịch quanh 4.426 USD/ounce, giảm 26 USD. Hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 10/2026 ở mức 4.473 USD/ounce.
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng gây sức ép lên giá vàng
Một trong những nguyên nhân chính khiến giá vàng suy yếu là đà đi lên của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng từ vùng 4,7% lên khoảng 4,75%, cao nhất kể từ tháng 1/2025. Khi lợi suất tăng, sức hấp dẫn của vàng thường suy giảm vì kim loại quý không tạo ra khoản thu nhập định kỳ cho người nắm giữ.
Đồng USD mạnh hơn cũng khiến vàng trở nên đắt đỏ đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác, qua đó tạo thêm áp lực giảm giá.
Thị trường tiếp tục phản ứng với thông điệp cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole. Khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 được giới đầu tư định giá gần 60% vào đầu tuần, sau đó tăng lên khoảng 66%, so với mức 57% vào cuối tuần trước.
Nhà đầu tư hiện chờ đợi một loạt số liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8, để đánh giá hướng điều hành tiếp theo của Fed.
Căng thẳng tại eo biển Hormuz tác động hai chiều đến vàng
Những diễn biến quân sự mới quanh eo biển Hormuz đang tạo ra hai luồng ảnh hưởng trái ngược đối với thị trường vàng.
Ở một chiều, rủi ro địa chính trị gia tăng thúc đẩy nhu cầu tìm đến các tài sản an toàn. Tuy nhiên, căng thẳng cũng đẩy giá dầu lên cao, làm dấy lên lo ngại lạm phát kéo dài và khiến Fed có thêm lý do duy trì hoặc nâng lãi suất.
Giá dầu đã tăng hơn 3% khi thị trường đánh giá lại nguy cơ xung đột leo thang. Dầu Brent giao dịch quanh 91 USD/thùng, trong khi dầu WTI ở mức khoảng 86,40 USD/thùng.
Thị trường chứng khoán toàn cầu đồng thời suy yếu. Chỉ số DAX của Đức giảm 0,8%, CAC 40 của Pháp cũng đi xuống, còn thị trường Anh đóng cửa nghỉ lễ.
Giá vàng trong nước mới nhất: Vàng SJC đứng giá, nhẫn Doji giảm
Trong khi giá vàng quốc tế biến động mạnh, số liệu trong nước gần nhất được cập nhật ngày 31/8 cho thấy giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn SJC không thay đổi. Hai thương hiệu Doji và Bảo Tín Minh Châu lại điều chỉnh theo hướng trái ngược.
Vì sao xuất hiện kịch bản vàng lên 20.000 USD/ounce?
Kevin Smith, nhà sáng lập kiêm CEO quỹ Crescat Capital, cho rằng giá vàng có thể tiến tới 20.000 USD/ounce trong khoảng 4 năm tới.
Kịch bản này được đặt ra với điều kiện lượng tiền trên toàn cầu tiếp tục tăng nhanh, trong khi áp lực nợ công khiến các chính phủ ngày càng khó duy trì mặt bằng lãi suất cao. Theo Smith, đây không phải một viễn cảnh thiếu cơ sở.
Crescat Capital đưa ra mục tiêu trên từ hai cách tính vĩ mô khác nhau.
Cung tiền toàn cầu tăng nhanh hơn lượng vàng
Cách tính thứ nhất đặt tổng cung tiền M2 toàn cầu bên cạnh lượng vàng hiện có trên mặt đất.
M2 là thước đo tương đối rộng về lượng tiền trong nền kinh tế, bao gồm tiền mặt, tiền gửi và một số tài sản tiền tệ có khả năng chuyển đổi nhanh.
Theo Crescat Capital, khi quy đổi sang USD, cung tiền M2 toàn cầu đã tăng bình quân kép khoảng 7% mỗi năm trong suốt 22 năm qua. Nếu tốc độ này được duy trì và các ngân hàng trung ương tiếp tục bổ sung vàng vào kho dự trữ, giá vàng có thể tiến gần 20.000 USD/ounce trong vòng khoảng 4 năm.
Smith nhận định quá trình này còn có thể diễn ra nhanh hơn nếu thâm hụt ngân sách gia tăng, các quy định đối với hệ thống ngân hàng được nới lỏng và căng thẳng địa chính trị tiếp tục lan rộng.
Lập luận của Crescat không chỉ dựa trên nhu cầu mua vàng của giới đầu tư. Trọng tâm nằm ở sự thay đổi tương quan giữa lượng vàng hữu hạn và quy mô tiền tệ ngày càng lớn.
Hiểu đơn giản, nếu lượng tiền được tạo ra tăng nhanh hơn đáng kể so với nguồn cung vàng, giá của mỗi đơn vị vàng khi quy đổi sang tiền pháp định có xu hướng phải điều chỉnh lên trong dài hạn.
Chứng khoán Mỹ giảm sâu, đồng USD mất giá
Cách tính thứ hai xem xét mối quan hệ giữa giá vàng, thị trường chứng khoán Mỹ và sức mạnh của đồng USD.
Crescat Capital giả định chứng khoán Mỹ có thể mất 50% giá trị, đồng thời USD suy yếu mạnh. Khi đó, tỷ lệ giữa giá vàng và chỉ số S&P 500 có thể tăng lên 5,25, tương ứng với mức giá vàng khoảng 20.000 USD/ounce.
Theo quỹ này, tỷ lệ nói trên vẫn thấp hơn đáng kể so với mức từng được ghi nhận tại đỉnh của chu kỳ tăng giá vàng năm 1980.
Mốc 20.000 USD/ounce vì vậy là một kịch bản có điều kiện, phụ thuộc vào diễn biến cung tiền, nợ công, lãi suất, chứng khoán Mỹ và giá trị của đồng USD trong những năm tới.
